第8章 2009股市的秘密(1)

    从2008年10月股指见底1664点至今

    上证指数用了近9个月的时间实现翻倍

    成功站上3300点

    并创下十三个月以来的新高

    个股涨幅超过100%的有将近八成

    涨幅超过400%的也多达33只

    据一份股民解套调查显示

    截至7月22日

    约有1/4的散户已经完全解套

    超过四成的投资者

    2009年以来总体上实现了盈利

    尽管尝到了甜头

    可股民的担忧和疑问却日益强烈

    股市重上3300点

    这到底是虚假繁荣还是牛市初始

    IPO重启、创业板呼之欲出

    又会对中国股市带来怎样的撞击

    独立行情

    如果说你跟别人都不一样的话，最可能的结果不是别人都不正常，说不定是你一个人不正常。

    （嘉宾介绍：李善民，中山大学管理学院教授。）

    王牧笛：最近我这压力很大呀，《财经郎眼》开播一个月，无数的亲朋好友，认识的、不认识的全跑过来问我说：“你这一个月怎么还不聊股市啊，我们等得花儿都谢了。”

    郎咸平：所以我们以后每个月要谈一次。

    王牧笛：是啊，现在在好多人的心目当中没有经济问题，只有股市问题。换句话说就是只有一个经济问题——就是股票的涨跌问题。所以在好友亲朋的威逼利诱之下，我就就范了。最近股市也很长脸啊，叫“两岸猿声啼不住，股市已过三千三”。

    从2008年10月28日股指见底1664点至今，上证指数用了近9个月的时间实现翻倍，成功站上3300点，并创下十三个月以来的新高。从个股涨幅看，1664点以来，个股涨幅超过100%的有将近八成，涨幅超过400%的也多达33只；从板块整体涨幅来看，房地产业以接近200%的整体涨幅傲视群雄。据一份股民解套调查显示，截至7月22日，约有1/4的散户已经完全解套，超过四成的投资者2009年以来总体上实现了盈利。尽管尝到了甜头，可股民的担忧和疑问却日益强烈，股市重上3300点，这到底是虚假繁荣还是牛市初始？IPO重启、创业板呼之欲出又会对变化多端、捉摸不定的中国股市带来怎样的撞击？

    王牧笛：最近很多媒体在爆炒一个消息，说是财政部会计司给的一个消息，说一些上市公司可能会把银行贷款拿过来投入股市、楼市，造成虚假繁荣。我发现好像教授半年前就有过这个预测。

    郎咸平：对。

    王牧笛：好多网友说郎教授怎么又预测准了，能不能不准一次？

    郎咸平：这个“准”好啊，这个“准”对股市有利好作用，大量信贷资金进入股市不正是股价涨的很重要的一个因素嘛，所以我预测准还是好的。

    王牧笛：这一波股市上涨，两位教授看有什么原因啊？

    李善民：我认为这一波的股市上涨，可能有几个方面的因素。一个确实是银行信贷资金会有一部分流入股市；另外一个积极的财政政策对经济会有一个刺激作用，使得大家对企业未来的业绩会有一个好的预期；还有一个原因，据我所知国际上还是有一些热钱已经进来，尤其是从6月份来看，我们的贸易顺差和我们的外汇储备，以及引进外资的数量，这中间有一个差额，这个差额估计是一些国际热钱进来造成的。

    王牧笛：对，你看联合证券测算说，包括QFII在内，今年第二季度约有超过1200亿美元热钱涌入中国，超过了2007年一季度732亿美元的历史高点。郎教授看这波上涨的原因在哪里？

    郎咸平：我今天也不会跟各位谈到底应该买哪只股票，我不想做股评家。

    王牧笛：其实股民最想听的是这个。

    郎咸平：不过今天上这个节目，我总得给我们的股民朋友起一点提升的作用。我就用我的观点来谈一谈中国股市上涨的推力是什么，也就是说我今天希望能透过这个节目送大家一个渔竿，而不是送大家一条鱼。

    王牧笛：授人以鱼不如授人以渔。

    郎咸平：不要说是指名道姓地讲哪只股票，这反而不好。其实这一波股价上涨是有迹可循的，请你想一想，我们中国的股市从去年11月底，就开始了领先全世界至少4个月之久的上涨，首先我问的第一个问题是，你不觉得奇怪吗？

    王牧笛：这个叫“独立行情”。

    郎咸平：我这样讲，如果说你跟别人都不一样的话，最可能的结果不是别人都不正常，说不定是你一个人不正常。那么我想把各位观众朋友带回2006年，大家记不记得2006年的时候，我们也有一波股价上涨、楼价上涨，也就是股市泡沫、楼市泡沫。当然当时有一些争论，比如说我这边是一派，其他大部分学者是另外一派。他们怎么认为那一次的股市泡沫、楼市泡沫？基本上是由于经济发展太成功了，老百姓更富裕了，所以大家手上才有更多的钱去炒楼炒股，从而造成股市泡沫、楼市泡沫。大家就把这种现象赋予了一个新的名词，叫做流动性过剩。

    当时我的观点是不一样的，我说不是流动性过剩那么简单。钱确实是流到了股市，你们看到的只是一面，但问题是这不是流动性过剩的问... -->>
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